Вернуться в Интересы

Анализ и решение по Alibaba (#BABA) 09.05.22.

Резюме – «держать» актив несмотря ни на что до марта 2023 года, «забрать свое» к указанному сроку и «выйти».    

Мы в ситуации беспрецедентных рисков – полная потеря вложенных средств в актив:   

  1. Специальная военная операция России на Украине
  2. Жесточайшее давление Запада на российскую финансовую систему (санкции)   
  3. «Крах» и утрата доверия инвесторов к брокерской системе в России (следствие санкций)      
  4. Ухудшающиеся политические и торговые отношения США – Китай (в частности, Тайвань)  
  5. Вероятность делистинга китайских ценных бумаг на биржах США
  6. Давление Правительства на бизнес Китая внутри страны (регулирование)
  7. Китай никогда не отличался стабильностью (был «волатилен» всегда)   
  8. В Китае продолжается пандемия 

Казалось бы, нужно не то, что «выходить», а «бежать» из актива, но…   

  1. То, что мы сейчас видим #BABA по 86$ (на момент 09.05.22.) – это абсурдно низко. Торгуясь с скорректированной прибылью в 13,6 раза, продажами в 2,7 раза, балансовой стоимостью в 2,3 раза и операционным денежным потоком в 11,3 раза, он оценивается так, как будто выходит из бизнеса. Компания из квартала в квартал демонстрирует высокий двузначный рост продаж. Пока продажи продолжают расти, потенциал более высоких дальнейших доходов огромен. Акции #BABA выглядят нереально дешево и стоят многих рисков, с которыми сталкиваются, но не всех. Еще раз – риски, в которых мы сейчас беспрецедентны. По сути, такого не было никогда.
  2. К 09.05.22. мои потери по активу составляют - 50%. На момент анализа ситуации и принятия решения, я уже потерял половину вложенных средств. С учетом того, что я невосприимчив к потерям и риску, для меня эта ситуация выглядит как «все или ничего». Я выбираю «все» и не морально не пострадаю, если случиться «ничего». А увидеть #BABA по 400 в середине 2023 года вероятность есть. Еще раз – финансово #BABA успешный прибыльный бизнес.
  3. Есть мнение, которое я всячески разделяю. Самое время инвестировать, когда проливается кровь. Текущая недооценка актива – это чистая политика. Никаких бизнес-оправданий такой низкой цене сейчас нет. Продажи в текущей ситуации – это «испуг кухарки». «Кухарке» все равно, что происходит с бизнесом. «Кухарка» смотрит телевизор, а в телевизоре - паника. Потеряю все? Ну, и черт с ним! Будет хорошим уроком на будущее. Невелика потеря.  

Несколько важных замечаний  

  1. Есть вариант «докупать на дне». Но в текущей ситуации – это страшное решение, которое под силу только прожженным профессионалам. «На дне» нужно именно докупать, усреднять. Например, такой гуру инвестирования как Чарли Мангер (правая рука Уоррена Баффета) потери по #BABA вообще зафиксировал (!!!). Что, кстати, так же играет не в пользу моего решения «держать». Но слушать экспертов – последнее дело. Решения принимаешь сам, отвечаешь за них тоже сам.       
  2. Речь идет именно о принятии решения. С конкретным действием и целью до определенного срока исполнения – март 2023 года. Речь не идет о том, чтобы подождать и посмотреть, что будет. Худшие сценарии описаны выше. Так же, выше подчеркнуто, что мы к этим сценариям готовы. Одна из задач – перестать медлить и научиться быстро принимать решение. Мы его приняли. Дальше – покажет жизнь.  
  3. Я постоянно пытаюсь напомнить себе, что не знаю будущего. Все, что я могу – это судить о его вероятностях. На будущее - нафиг мне сдались эти китайские «карусели». «Вход» в #BABA был ошибкой изначально. Но если бы мы могли предсказывать будущее, мы бы, очевидно, жили и действовали по-другому.             

С моими эмоциями от грядущего провала вы сможете ознакомиться в классном Telegram-канале.
Подписывайтесь! Прокатимся на этих горках вместе! 

18 июня 2022 в 14.02

Комментарии

Пока комментариев нет, добавить можно в форме ниже...

Оставьте комментарий